交易所高位横盘，银行间大幅震荡 周一交易所市场继续放量上攻；上证国债指数开于108.941点，收于109.050点，较前个交易日上涨0.12%，全日成交12.80亿元；成交的41只现券中30涨3平8跌，05国债⑿、02国债⒀、03国债⑶等长期券起了领涨作用。周二交易所市场缩量小幅调整；上证国债指数开于109.054点，收于109.030点，较上个交易日下跌0.02%，全日成交9.65亿元；当日成交的40只现券中12涨1平27跌；05国债⑶、05国债⑼、05国债⒀等中期债券位于涨幅榜前列。周三交易所国债市场呈现窄幅盘升走势；上证国债指数开于109.043点，收于109.069点，比上个交易上涨0.04%，成交10.27亿元；成交的41只现券中25涨1平15跌，05国债⒀、05国债⑷、21国债⑺等中、长期券处于涨幅前列。周四交易所市场高开低走，震荡下行；上证国债指数开于109.165点，收于109.062点，较前日下跌0.01%，全日成交13.00亿元，较前日有所放大；成交的40只现券中15涨5平20跌，03国债⑺、05国债⑷、21国债⑽等券处于涨幅前列。周五交易所市场高开高走，震荡上行，但在尾市快速回落；上证国债指数最后收于109.057点，较前日微跌0.005点，成交13.23亿元，较前日略有放大；成交的42只现券中23涨3平16跌，05国债⑿、05国债⒀、05国债⑾等券涨幅居前。 本周上交所一周指数具体为开盘108.941,最高109.170,最低108.865,收盘109.057,比上周上涨0.133点，涨幅0.122%,周成交金额58.94亿，比上周上升29.091% 周一银行间大幅震荡，银行间国债指数最高冲至1267.09点，最低下探至1257.26点，尾市收于1262.6点，较前日下跌0.11%，全日成交28.14亿元；当日成交的13只现券中4涨2平7跌。周二银行间震荡反弹；银行间国债指数开于1264.02点，收于1266.90点，较前日下跌0.34%；当日成交的18只现券中10涨1平7跌。周三银行间国债市场震荡走低；银行间国债指数开于1267.01点，收于1265.90点，较前日下跌0.08%，全日共成交24.95亿元；成交的13只现券中6涨7跌。周四银行间国债市场高开低走，大幅下行；银行间国债指数开于1266.02点，收于1259.67点，较前日下跌0.49%，全日成交30.50亿元；成交的18只现券中7涨11跌。周五银行间缩量整理；银行间国债指数开于1261.16点，收于1262.15点，全日成交21.90亿元；成交的12只现券中4涨3平5跌。周六银行间先扬后抑；银行间国债指数开于1262.19点，收于1262.49点，全日成交0.72亿元；成交的5只现券中4涨1跌。 本周银行间一周指数具体为开盘1263.933,最高1271.543,最低1257.256,收盘1262.495,比上周下降1.484点，跌幅为0.117%,周成交金额128.15亿,比上周下降16.328%。 本周净回笼资金430亿,与上周相比减少了195.56%,其中投放资金950亿元,回笼资金1380亿元。本周央行公开市场操作, 一年期票据发行共950亿,比上周增加600亿；其中450亿，参考收益率1.9109%,比上周上升4.68BP；另外500亿，参考收益率1.8434%,比上周下降2.07BP；票据到期650亿。本周央行公开市场操作,正回购数量430亿；其中14天回笼资金130亿，其中标利率为1.65%,比上周下降1BP，7天回笼资金300亿,其中标利率为1.59%。正回购到期300亿元。 综合分析本周交易所市场与银行间市场，本周交易所高位横盘，银行间大幅震荡。 本周国债市场的走势可能是受到以下因素的影响导致的： 一方面，国家发改委实行新的天然气出厂价格机制，并从本周起在全国范围内提高天然气出厂价格，使市场产生通胀抬头的阴影；另一方面，在这年前的最后一周，各机构的做帐因素也使市场继续得到支撑。虽然央行在本周增加了央票的发行量，但市场普遍认为，央行不是为了紧缩流动性，而是为了对冲投放的基础货币。 后市预期 综合上述，我们预测后市横盘整理走势的可能性较大。
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