交易所小幅攀升，银行间震荡向上 周一交易所市场低开高走，震荡上行；上证国债指数开于109.361点，收于109.628点，较前日上涨0.07%，全日成交8.95亿元；当日成交的43只现券中19涨8平16跌，05国债⑿、05国债⒀、02国债⒂等券处于涨幅榜前列。周二交易所继续强势上行；上证国债指数最高曾冲至109.75点，创出新高，尾市略有回落，最终报收于109.73点，较前日上涨0.09%；当日成交的43只现券中33涨3平7跌，20国债⑷、05国债⑴、05国债⑶等中短期券居于涨幅前列。周三交易所市场低开高走，呈单边上扬走势；上证国债指数开于109.702点，收于109.802点，较前个交易日上涨0.07%，全日成交11.46亿元，较前日有所放大；成交的40只现券中27涨4平9跌，02国债⒀、02国债⑶、05国债⑿等中长期券处于涨幅榜前列。周四交易所市场震荡整理；上证国债指数开于109.816点，收于109.809点，全日成交12.18亿元，较前日略有放大；成交的41只现券中14涨3平24跌，05国债⑺、05国债⑾、97国债⑷等中短期债券涨幅居前。周五交易所市场继续小幅上行；上证国债指数最后收于109.879点，较前日上涨0.06%，成交8.68亿元，较前日明显萎缩；当日成交的43只现券中27涨6平10跌，03国债⑶、97国债⑷、05国债⒀等券涨幅居前。 本周上交所一周指数具体为开盘109.361,最高109.884,最低109.360,收盘109.879,比上周上涨0.326点，涨幅0.298%,周成交金额51.49亿，比上周上升52.255% 周一银行间大幅低开，后虽震荡上行，收市后仍较前日下跌4.92点，最后报收于1268.64；当日成交的15只现券中13涨2跌。周二银行间震荡整理；银行间国债指数开于1268.78点，收于1268.20点，较前日下跌0.03%；当日成交的12只现券中4涨1平7跌；周三银行间高开高走，放量上行，银行间国债指数开于1271.39点，收于1281.44点，较前日上涨0.99%，全日成交20.40亿元；当日成交的20只现券中15涨1平4跌。周四银行间国债市场大幅低开后反弹上行；银行间国债指数开于1262.25点，收于1277.96点，较前日下跌0.30%，全日成交18.09亿元；成交的16只现券中7涨1平8跌。周五银行间缩量上行；银行间国债指数开于1277.50点，收于1284.85点，全日成交8.21亿元；成交的16只现券中9涨7跌。 本周银行间一周指数具体为开盘1253.847,最高1284.913,最低1253.847,收盘1284.854,比上周上涨11.292点，涨幅为0.887%,周成交金额75.57亿,比上周上升179.200%。 本周净回笼资金410亿,与上周相比减少了920.00%,其中投放资金1690亿元,回笼资金2100亿元。本周央行公开市场操作,票据发行共950亿,比上周增加550亿；票据到期760亿。其中票据发行中一年期950亿，参考收益率1.9056%,比上周上升0.51BP。本周央行公开市场操作,正回购数量1150亿；其中14天回笼资金150亿，其中标利率为1.6%,7天回笼资金1000亿,其中标利率为1.46%,比上周下降4BP。正回购到期930亿元。 综合分析本周交易所市场与银行间市场，本周交易所小幅攀升，银行间震荡向上。 本周国债市场的走势可能是受到以下因素的影响导致的： 一方面，国家统计局公布的2005年四季度企业家信心指数和全国企业景气指数均比去年同期有所下降，这表明中国经济景气度仍处于持续回落中；另一方面，本周由于央行公开市场操作发行950亿元的巨量1年期央票，而其中标利率并未出现市场预期的大幅反弹，这也增强了市场的信心。 后市预期 由于目前市场的收益率水平已低于去年11月份央行发出收益率过低预警时的水平，而在大环境没有发生重大改变的情况下，相信央行的态度也不会发生重大转变。因此，我们预测后市高位震荡走势的可能性较大。
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