交易所高位窄幅整理，银行间高位大幅震荡
周一交易所市场先抑后仰，震荡反弹；上证国债指数开于110.179点，收于109.138点，较前日上涨0.06%，全日成交6.41亿元；当日成交的41只现券中22涨1平18跌，05国债⒂、05国债⒀、21国债⑽等中短期券涨幅居前。周二交易所小幅攀升；上证国债指数开于110.145点，收于110.190点，较前日上涨0.05%，全日成交8.46亿元；当日成交的42只现券中15涨3平24跌，97国债⑷、05国债⑿、02国债⒂等券居于涨幅榜前列。周三交易所市场继续窄幅整理，但量有所放大；上证国债指数开于110.200点，收于110.141点，较前个交易日下跌0.04%，全日成交11.65亿元；成交的41只现券中12涨4平25跌，05国债⑿、04国债⑽、05国债⒀等中长期券处于涨幅榜前列。周四交易所市场放量震荡；上证国债指数开于110.144点，收于110.096点，较前个交易日下跌0.04%，全日成交15.17亿元，较前日明显放大；成交的42只现券中21涨6平15跌，21国债⑺、05国债⒂、05国债⑻等券涨幅居前。周五交易所市场高开高走，呈小幅缩量上扬走势；上证国债指数开于110.105点，收于110.212点，较前个交易日上涨0.11%，全日成交8.53亿元，较前日大幅缩量；成交的42只现券中28涨5平9跌，02国债⒀、03国债⑶、03国债⑻等中长期券处于涨幅榜前列。
本周上交所一周指数具体为开盘110.179,最高110.218,最低109.951,收盘110.212,比上周上涨0.137点，涨幅0.125%,周成交金额50.23亿，比上周上升84.228%
周一银行间震荡下行；银行间国债指数开于1285.47点，收于1281.64，较前日下跌0.29%，成交10.96亿元；当日成交的17只现券中6涨11跌。周二银行间震荡反弹；银行间国债指数开于1283.64点，收于1283.99点，较前日下跌0.18%；当日成交的12只现券中7涨1平4跌。周三银行间延续前日走势，继续反弹，银行间国债指数开于1284.11点，收于1287.05点，较前日上涨0.24%，全日成交11.91亿元；当日成交的18只现券中10涨8跌。周四银行间国债市场继续震荡上行；银行间国债指数开于1287.06点，收于1288.78点，较前日上涨0.14%，全日成交18.62亿元；成交的20只现券中14涨6跌。周五银行间大幅低开，后市略有反弹；银行间国债指数开于1267.08点，收于1276.49点，全日成交18.25亿元；成交的16只现券中10涨6跌。
本周银行间一周指数具体为开盘1285.469,最高1288.807,最低1266.848,收盘1277.566,比上周下降7.068点，跌幅为0.607%,周成交金额69.76亿,比上周上升353.973%。
本周净回笼资金2923亿,其中投放资金650亿元,回笼资金3573亿元。本周央行公开市场操作,票据发行共1950亿；票据到期450亿。其中票据发行中91天750亿，参考收益率1.7322%；一年期1200亿，参考收益率1.833%。本周央行公开市场操作,正回购数量440亿；其中7天回笼资金440亿,其中标利率为1.55%。逆回购到期1183亿。正回购到期200亿元。
综合分析本周交易所市场与银行间市场，本周交易所高位窄幅整理，银行间高位大幅震荡。
本周国债市场的走势可能是受到以下因素的影响导致的：
一方面，美联储在春节期间的再度加息，增加了央行的利率操作空间，也对前期不断走牛的债市也起到了一定的抑制作用；另一方面，尽管央行加大资金回笼力度，本周的净回购创下了2923亿的天量，但这主要是为对冲即将到期的票据，且央票的招标利率也有所下降，因此市场上基本没有出现对资金面的担忧。
后市预期
综上所述，我们预计债市后市继续维持高位震荡格局的可能性较大。 (红顶中心) |
