【今日关注】

1．上周五，财政部公布今年第四季度国债发行计划，其中记账式国债共有五只，最长期限为七年；特别国债分三期发行，分别为11月2日和12月14日发行10年期特别国债，11月16日发行15年期特别国债。

2．上周六，中国人民银行公告，决定从2007年10月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至13%的历史最高水平，这是今年以来第八次上调准备金率。(胡晓雯)

【市场评述】

l          银行间现券市场——短期品种抛盘加重

周五，银行间债券市场波澜不惊。一级市场内，当日追加发行的070011券中标利率为3.52％，达到市场预期的下限，但该券的投标需求较少，认购倍数仅为1.35倍。二级市场内，受到大盘股可能加快上市步伐传言的影响，二周至一个月到期的超短期央票抛盘较重。同时，当日特别国债上市刺激了部分长期债券的成交，整体而言，浮动债仍是目前较为活跃的债券产品。(胡晓雯)

l          交易所现券市场——国债指数缩量回落

周五，交易所国债指数缩量微跌，以110.120点开盘，全天抛盘较重，下午买盘有所增大，最低点110.025点，尾盘报收110.094点，较前一个交易日下跌0.016点，全天成交2.86亿元。中长期品种在经历了前一个交易日的大涨后有所回落，尤其是长期券种，几只流动性较好的品种如03国债(3)和21国债(7)分别下跌0.35元和0.62元。(袁  彬)

l          银行间资金市场——短期资金面显充裕

周五，因中石油上市日期尚未确定，各机构融入意愿不强，短期资金面流动性较为充裕。当日是部分公开市场一级交易商1500亿定向央票的缴款日，全天信用拆借和质押式回购两市场成交1571.9亿元，较周四减少104亿。其中，全国性商行的净融出量占65.7％，显示本次定向央票的缴款对此类机构的影响不大。预计下周随着部分股票发行，资金面将略为收紧，拆放利率将有小幅上行。(马千宇)

l          利率互换市场——利率报价水平略有上行

周五，受到加息预期的影响，利率互换市场报价上行。特别是以一年定存为基准的互换利率报价上行幅度较大。其中，五年期报价达到4.8%-4.9%的水平。当日，五年期以R007品种为互换基准的掉期交易在4.2%有成交，反映出机构预期随后的回购利率不会出现过大的上行幅度。(胡晓雯)

【后势预测】

本周银行间债券市场将继续维持平稳走势，一年期以内短期品种收益率将随着资金面的不断趋紧而小幅走高，中长期品种收益率在宏观经济数据出台之前预计变化不大。(王维维)

国债期限结构