【今日关注】

1、 周三上午，农业发展银行发行100亿5年固息债，获得15.1亿的追加认购，最终发行量115.1亿，中标利率4.78％。

2、 周三，铁道债主承销商发行第1期铁路建设债券共450亿，其中100亿15期，票面年利率5.75%。

3、 周四，人民银行将发行100亿3年期央票，40亿3个月央票。(王  慧)

【市场评述】

l          银行间现券市场——市场收益率持稳

周三，上午五年期农发行金融债发行招标结果为4.78%，在市场预期的下限附近，显示市场机构有一定的投资需求。中长期金融债收益率保持稳定，成交有限，收益率曲线后端较为平坦。二级市场上，短期端仍然延续前几日的走势，继续持稳下行，下个月将有IPO连续发行，预计短期端央票金融债收益率届时又将再度上行。(袁  彬)

l          交易所国债市场——指数缩量回落

周三，交易所国债指数以110.110点高开，全天波幅不大，全天报收于110.079点，较前一个交易日下跌了0.044点。两市共计成交1.37亿余元，交易量萎缩较为严重。各期限品种继续回落，剩余期限两年以内的国债调整较多，长期品种则集体下挫，21国债(7)近期走势较为稳健，下跌幅度有限，净价报收95.32元，收益率报4.78%。(袁  彬)

l          银行间资金市场——中期利率继续上行

周三，银行间市场质押式回购和拆借交易量3139.4亿元，较上日略减。当天上海银行间同业拆放利率(Shibor)2W品种上行60BP达3.7647%，与此同时1W报价却下降60BP。显示短期内银行间资金面尚显宽松，但大盘新股发行在即的影响导致中期利率开始走高，近期应保持继续上行。(马千宇)

l          利率互换市场——风平浪静

当日的NDIRS报价继续小幅上扬。而国内市场报价与上一交易日持平，机构询价意愿较弱，市场相当清淡。从市场心态来看，在急跌之后，投资者目前仍保持谨慎情绪，操作积极性不高。预期市场的盘整仍将持续一段时间，以等待海外市场重新形成较为一致的操作方向。(胡晓雯)

【后势预测】

预计三月和三年期央票发行收益率将企稳于3.32%和4.47%。鉴于一年央票收益率企稳，预计同期金融债的收益率将会小幅下行。(胡晓雯)

国债期限结构

金融债期限结构

(本收益率结构以2007年首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律)

【人民币市场行情】

l          银行间市场回购交易行情

l          银行间市场拆借交易行情

(注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平)

l          上海银行间同业拆放利率

(注：述数据是上一交易日的SHIBOR报价)

l          上海证券交易所主要国债交易行情

(参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种)

l          上海证券交易所回购交易行情

l          主要指数变化情况