本网讯 中国建设银行14日宣布成功发行41.6亿元人民币“建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券”。这是该行继2005年成功发行首单个人住房抵押贷款证券化产品之后，在金融创新方面的又一有力举措。

　　据悉，建行在本次发行中担任发起机构、贷款服务机构和安排人等多重角色，中诚信托投资有限责任公司为本次证券化的受托机构和发行人，联合资信评级有限责任公司为交易出具了评级报告。

　　此外，为高质量完成本单交易，建设银行还聘请了中国国际金融有限公司、金杜律师事务所和毕马威会计师事务所等具有国际水准的团队参与该证券化项目，为证券的发行提供相关中介服务。为本单交易提供资金保管服务的是中国工商银行，中央国债登记结算公司作为证券登记托管和支付代理机构。

　　“建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券”发行总额为41.6 亿元人民币，分为优先级和次级两类。优先级证券采用浮动利率，基准利率为一年期定期存款利率，利差根据簿记建档结果确定，基准利率每半年调整一次，每月付本息一次。次级证券本金和收益的支付都在优先级证券的本息支付之后。优先级证券中又分为A、B、C 三个档次，分别获得联合资信的“AAA”、 “A”和 “BBB”评级，A 档的利息和本金支付优先级最高，其次是B 档证券，然后是C 档。经严格筛选进入本期资产池的12000余笔个人住房抵押贷款均为建设银行的优质资产，来自建设银行深圳和福建分行。截至2007年6月底，建设银行的个人住房抵押贷款不良率仅为1.33%，是建设银行各种贷款中最低的，而深圳、福建两家分行在个人住房贷款规模、管理规范程度方面在建设银行内部均位于前列，相应的个人住房抵押贷款不良率仅为0.2%和0.25%。资产证券化是将缺乏流动性但其未来现金流可预测的资产集合、建池，以资产池内资产所产生的现金流作为偿付基础，主要通过资产真实销售、风险隔离和信用增级等技术手段，在资本市场上发行资产支持证券的结构融资过程。

　　对于商业银行而言，资产证券化能够将期限较长的银行贷款转化为信托受益证券，再通过证券销售获取资金，从而提高资金的流动性和利用率。在资产证券化中，银行将证券化资产服务以外的收益转让给投资人，在让社会公众有机会投资银行资产的同时，将相关的信用风险、利率风险、提前还款风险分散、转移给资本市场上不同风险偏好的投资者，实现了资金和风险在金融市场中的重新分配。建设银行是国内率先开展住房抵押贷款证券化试点的银行，第一单个人住房抵押贷款支持证券的成功发行和有效管理为以后相关产品的研发树立了标杆。“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”项目于2006年1月荣获亚洲《财资》杂志“最佳本地证券化发行奖”和“最佳本地证券化安排人奖”。2007年1月，《国际金融评论亚洲版》评价“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”为“中国资产证券化的典范”，而建设银行也荣获该杂志2006年度“中国年度最佳债券交易” 奖。在第一单试点项目的实践基础上，建设银行在本次项目中以个人住房抵押贷款证券化业务常规化、日常化为目标，主要方案的设计均由建设银行自身投行业务专家承担，在遵循国际标准的同时，本次证券化更多地融入国内个人住房贷款业务的管理规范和实践特征，并对内部操作流程进行了进一步梳理和完善，为今后发行个人住房抵押贷款证券化系列产品奠定了基础。资产证券化业务有利于商业银行优化资产负债结构，实现业务多元化，是对目前商业银行经营思路、管理方式的有益的改进。建设银行是国内第一家也是目前唯一一家开展个人住房抵押贷款证券化的商业银行。该行有关人士称，将继续加强在该领域的研究和实践，逐步建立个人住房抵押贷款证券化产品品牌。(上海证券报记者 谢晓冬)