农发行取消原定3月14日的金融债发行计划

　　中国农业发展银行近日公告，取消原定于3月14日的金融债券发行。市场交易员表示，目前处于政策敏感期，市场对于紧缩政策将至存在普遍预期，农发行在这个时期取消金融债发行计划，很有可能是为了避免因预期近期加息导致金融债中标利率走高。

　　避免中标利率走高

　　中国农业发展银行在今年1月下旬发布了2008年金融债发行计划，该行将在3月14日发行100亿-150亿元金融债。而近日农发行在中国债券信息网刊登了取消本次债券发行的公告，原因是该行对近期债券发行做出调整。公告也同时指出，其他债券发行时间保持不变。

　　不过，有部分一级市场交易员指出，这从侧面反映了目前笼罩债市的紧缩预期心态很浓。福州商行债券交易员林子君也表示，虽然目前还不能确定央行马上会提高基准利率，不过市场已经形成紧缩预期，发债行很有可能因担心发行利率走高而选择取消在政策敏感期间的金融债发行计划。

　　申银万国证券研究所张睿在接受记者采访时也认为，虽然目前金融债利差一直处在高位，不过一旦央行3月份加息成行，该利差将进一步扩大，这对发债行来说无疑将增加发行成本。同时也考虑到加息预期可能导致需求受到影响，因此取消政策敏感期的金融债发行。

　　据悉，按照此前计划，农发行2008年中长期债券发行额为2000亿元，短期债券发行额为600亿元。发行时间表显示，2008年全年将发行至少18期金融债，单期债券计划发行额为100亿至150亿元。今年迄今，该行已发行5期共计654.5亿元金融债。

　　紧缩忧虑进一步强化

　　温家宝总理昨日在政府工作报告重申2008年将执行从紧货币政策，并强调防止价格总水平过快上涨是宏观调控重要任务，这意味着紧缩政策取向未因国际环境和雪灾发生改变，市场对两会后更多紧缩政策出台的忧虑进一步强化。同时，此前官方言论显示，即将公布的2月消费者价格指数(CPI)有望再度刷新1月份纪录高点，并突破8%，同时贸易顺差、外汇储备等数据也将继续显示流动性亟待回收。而多家券商纷纷预期在2月份经济数据公布后，监管部门很有可能随即公布包括不对称加息、存款准备金率在内的一连串紧缩政策。

　　债市全线走软

　　受紧缩预期心态拖累，银行间金融债昨日收盘走软，全日成交的51只金融债16只上涨12只持平23只下跌，共成交351亿元，成交量较前一交易日略微增加。银行间国债价格收盘同样表现下跌，全日成交的17只国债3只上涨14只下跌，共成交人民币201亿元，成交量较前收盘缩量四成多。基准7年期国债收益率涨1.36个基点，至4.0445%。