———专家解析2月份工业品出厂价格

　　国家统计局昨日公布的数据显示，2月份全国工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.6％，再创新高。专家指出，食品和原材料价格上涨仍是PPI居高不下的主要原因，受此影响，预测2月份CPI将超过1月份的7.1％，甚至高于8％。

　　PPI未来仍可能上涨

　　国家信息中心预测部李若愚认为，2月份PPI增速再创3年来新高，一方面是受国际原油、农产品等大宗商品价格大幅上涨影响；另一方面是受国内南方雪灾影响，物资供应难度加大，供应减少造成价格上涨。

　　中信证券  （600030 股吧,行情,资讯,主力买卖）宏观分析师陈济军指出，PPI增幅扩大主要还是与能源、原材料等上游产品的价格高企有关。从分项数据来看，越靠近上游的产品增幅越大，例如煤炭开采和洗选业出厂价格增幅高于黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格，后者的涨幅又高于有色金属冶炼及压延加工业出厂价格涨幅。

　　高盛公司昨日一份研究报告指出，近几个月，高盛中国大宗商品价格指数连续创出历史新高，这预示未来几个月PPI的同比增幅还有可能进一步上行。

　　CPI涨幅或将超过8%

　　由于PPI具有传导作用，PPI增速加快加大了CPI上涨压力。专家预计，2月份CPI或将突破8%，而在整个1季度，CPI可能都会在7%以上的高位。

　　中金首席经济学家哈继铭更表示，2月CPI将创出8.5%的新高，3月份CPI可能回落到8%。为此央行今年最多加一次息，可能发生在3月。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，PPI高企将推高消费通胀指数，农产品价格上涨向加工食品价格传导的趋势会持续下去，通货膨胀的预期亦将上升，预期终将改变消费者行为。今后更长一段时期通胀形势会高于预期。

　　也有专家指出，PPI涨势加快，虽然显示我国经济内在需求不减，但传导效应亦将加剧中国的通货膨胀预期，从而令我国对抗通胀面临前所未有的挑战。

　　加息与否尚存争议

　　中银香港高级经济学家Michael Dai表示：“中国最好尽早采取行动。如果通胀率达到两位数，那么再进行控制将会十分困难。”新鸿基金融预计，今年上半年将再加息1-2次，并且更加倾向于提高存款利率，而非贷款利率。

　　不过，包括东亚银行驻香港经济学家邓世安在内的一些经济学家，并不赞同加息或上调准备金率。

　　邓世安认为，2月份的物价上涨很大程度上是雪灾造成的，雪灾对食品和燃料供应均有影响。他表示：“如果排除食品和能源价格上涨，通胀率仍然维持在1%左右。尽管市场存在担忧，但是仍没有证据表明，通胀已经蔓延至其他领域。”邓世安表示，中国政府将会等到第二季度才会有所举措，以避免伤害股市投资者的信心。同时，央行目前还面临一个两难选择，即如何在避免经济出现大幅下滑的情况下抑制通胀。由于全球经济增长放缓，中国的出口将受到冲击，而在美联储降息的情况下连续加息则有可能使国际热钱加速流入中国市场。