周二，美联储宣布再次下调联邦基金利率75个基点，至2.25%，为近3年来最低利率水平；同期，中国央行宣布上调准备金率0.5个百分点，债券市场各类债券指数周三表现出普涨态势，与紧缩的气氛不大一致，分析师认为美联储降息和准备金率上调都在一定程度上降低了加息的使用几率，至少市场的表现反映了对加息预期的降低。

　　次贷危机爆发之后，美国经济衰退格局也逐渐渐立，自07年以来，美联储累计降息幅度达225BP，但美国各方面经济数据仍然显示经济衰退迹象趋于加强；本周二，美联储宣布再次下调联邦基金利率75个基点，至2.25%，为近3年来最低利率水平，此举是为了防止因信贷紧缩而引发长期经济衰退的努力，美联储暗示未来仍有降息可能。

　　受美联储大幅降息的影响，美国股市周二出现3.5%的大幅飙涨，并且投资银行雷曼兄弟和高盛公布的第一季业绩好过市场预期，令市场信心有所增加，美国三大指数和欧洲三大市场均收复周一的失地，反弹明显。A股市场对海外市场大幅上扬的反映显得相对滞后，至周二A股市场依然连续下挫，并跌破3600关口，可能与两会期间温家宝达记者问时对中国宏观经济的担忧有关，但本周三A股表现良好，反弹幅度接近3%。

　　值得注意的是，本周三央行宣布上调准备金率0.5个百分点，紧缩政策的实行没有在A股市场上得到第一时间的反映，债券市场各类债券指数周三表现出普涨态势，与紧缩的气氛不大一致，分析师认为美联储降息和准备金率上调都在一定程度上降低了加息的使用几率，至少市场的表现反映了对加息预期的降低，虽然周小川在两会期间表示准备金率和利率都有上调的空间，但在美联储还将继续降息的情况下，利率政策仍然难以启动，央行上调准备金率后是否还将加息还需要宏观数据的进一步支持以及管理层对宏观经济更加精准的把握。

　　本周三各类债券指数出现普涨，资金面饱和和基本面乐观预期是普涨的原因，由于前期长债收益率累计下调幅度过大，而短债收益率受央票发行利率的牵制波动较为稳定，长债指数涨幅显然较短债指数和中债指数低，预计债市后市表现会较为平稳。