"近期，债市环境正朝有利方向变化，债市机会大于风险。"金融市场的几位专家日前对本报记者表示。

　　中国银行全球金融市场部分析师石磊1日接受记者采访认为，与大众预期通胀将继续增长相反，目前债券市场对于通胀却十分乐观。长期端收益率自2007年底下降明显，10年期与2年期利差明显收窄。预计市场流动性将被逐步收紧，长期债券的收益率目前处在低估的水平。

　　石磊说，当资本市场退热后，储蓄存款的回流将使得商业银行成为货币创造的主要渠道，央行对货币供应量的调整工具将会更加有效。无论央行采取何种形式调控货币供给，2008年初明显下降的中长期债券收益率都将在未来面临向上的压力。

　　天相投资顾问分析师陈渭泉认为，本周，股市继续大幅震荡，市场加息预期下降，新股发行暂停，在充裕资金的推动下，交易所和银行间国债净值价指数都有所上涨，交易所平均涨幅为0.33%,银行间平均涨幅为0.42%。从期限来看，银行间国债的期限越长涨幅越大。

　　陈渭泉说，目前债市环境正越来越朝有利方向变化。从加息来看，央行公布的1季度银行家问卷调查报告显示银行家的加息预期明显弱化，半数以上判断二季利率水平与本季持平。

　　再次，在前期CPI较高，同时加息预期重新抬头的情况下，债市仍然表现相对稳健。对于股市，这是较大的不确定因素，如果股市继续下行，则必将大大有利于债市。但即使股市短期走稳，但市场仍然心有余悸，短期内持续走强的可能性较低，加上前期发行的新基金正处于建仓时间，这些都有利于债市资金供应。根据分析，3-5月份是建仓的较好时机。下周及近一段时间，债市机会大于风险。(毛欢喜)