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中期票据可为债券基金提供更多高收益投资产品
www.cnfol.com 2008年04月18日 08:16 证券时报 
  据新华社电 作为企业债券融资的全新手段,中期票据市场已在中国银行  (601988 股吧,行情,资讯,主力买卖)间市场悄然启动。基金业内专家表示,中期票据可为债券基金提供更多高收益的投资产品。

  中期票据是央行在短期融资券(1年期以内)市场运行成功的基础上,将发债期延长至5年的信用品种。

  4月15日,银行间市场交易商协会颁布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》及《银行间债券市场中期票据业务指引》等七项自律规则,并正式开始接受企业在银行间债券市场发行中期票据的注册。当日,交易商协会接受了7家企业发行注册,注册额度1190亿元,首期发行393亿元。

  中期票据市场的启动,引起了业内的高度关注。华安稳定收益基金拟任基金经理贺涛表示,中期票据的推出有利于高收益信用类债券市场规模的扩大,可为债券基金提供更多收益高的投资产品,进一步拓展债券基金收益空间。普通投资者也可以通过债券基金分享债市发展壮大的成果。

  贺涛表示,从国外市场的发展来看,中期票据虽与商业票据、公司债券存在一定的竞争性,但其具有的灵活性特点,更多地填补了其他两类债务工具所不具备的金融功能。基于这个原因,中期票据同商业票据、公司债券一起构成了公司债务市场稳定发展的三大支柱。

  与欧美国家、新兴市场体三足鼎立的公司债务市场相比,处于发展初级阶段的中国公司债务市场缺少了中期票据这一重要的支柱。随着中期票据市场的启动,这一状况将获得改变。

  今年以来,包括华安稳定收益债券基金等在内的多只债券型基金先后密集发行。贺涛表示,今年债券型基金的收益构成中,债券投资收益占比将大幅上升,即以利息收入为主兼顾价差收入。此外,债券基金还通过择机配置可转债、积极参与网上网下新股申购,来增强组合收益。为获取绝对收益,债券基金加大了高收益品种的投资力度,包括政策性金融债、企业债、公司债等。即将推出的中期票据,无疑将成为高收益品种的又一来源。
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