我们认为短期周期性支撑因素在于以下三点：新兴市场上电力供应中断，美国库存水平较低，伊拉克、尼日利亚及北海地区的供应中断。虽然我们承认短期价格回落风险的存在，但仍然看好今年下半年的形势。在非能源领域，我们看好农产品，并对除铜(我们预计铜具有较大上行空间)以外的基本金属持中性看法；自3月中旬达到高点以来，企业信贷大幅收紧，然而我们仍然认为企业债券的投资价值高于政府债券。在企业债券中，与高收益债券相比，我们更看好投资级债券，并认为金融企业债券的投资价值较高；我们预计，由于成本上涨与收入增幅下降对企业的负面影响，各地市场的盈利预测都将出现下调，这应会限制美国、欧洲及亚洲市场的短期上行空间，但是我们认为全球股市未来12个月将实现合理回报。